黄金期货风险种类
从风险种类上看黄金期货的风险主要包括市场风险、流动性风险交割风险、信用风险和违规风险五种。
一市场风险
市场风险主要是指黄金价格波动引起的系统风险和非系统性风险。那么黄金的市场风险到底和其他的金属品种的市场风险有什么区别呢？首先黄金价格受到多重因素的影响其中基本面因素尤其大。在第3章里提到了美元的走势和黄金基本呈现负相关的关系石油价格与黄金价格呈正相关的关系。黄金不仅具有商品属性还具有金融属性而且金融属性占据主导地位。黄金还是个全球性市场各地黄金市场之间的价格走势相互影响。通过比较市场之间黄金价格的走势可以看到上海期货交易所的黄金价格基本与纽约商品交易所的黄金价格具有较高的同步性。
二流动性风险
流动性风险是由于市场资金无力满足现金流动的需要而引起的。黄金期货市场有杠杆交易的特点而黄金价格波动比较频繁包括交易亏损、保证金比例调整、交割期临近都有可能引起资金的缺口。如果因为保证金不足而导致强行平仓会使投资者受到无谓的损失。流动性风险可以通过比较好的资金运作来进行管理。
三交割风险
黄金实物交割方面黄金与其他期货品种不同的就是它是以3的整数倍作为交割单位的个人投资者不能进入交割月。期货市场的主要功能是价格发现和套期保值实物交割不是期货交易的主要目的。
对黄金期货一些不懂行的市民抱着跟买金条一样的心态实在不行就把合约上的金条提取出来。其实这是一种误解。对于黄金期货自然人投资者是不能进行实物交割的进入期货交割月前的最后一个月自然人投资者就必须将手中合约完全平仓。
四信用风险
首先是代理交易人、经纪人等的信用风险情况在目前期货市场处于一个逐渐发展壮大的过程中有很多新的投资者进入期货市场他们会委托居间人、经纪人、代理交易人帮他们进行交易。但是这些经纪人的诚信度却没有保障。
对于一些自营会员或机构投资者同样存在诚信的问题。自营会员或机构投资者都设有专门的期货部门或期货交易人员。对于这些人员缺乏有效的监督机制就有可能给公司带来巨大风险许多大家耳熟能详的风险事件都是由于交易员擅自行动公司内控失灵引起的。
五违规风险
违规风险主要指期货市场投资者及期货公司在参与市场的过程中引发的违规违法行为所产生的风险。违规风险可能引起哪些后果呢？首先违规行为会面临交易所的处罚措施交易所目前的处罚措施包括罚款、暂停交易、暂停开仓、吊销交易公司的执照等。此外违规行为还可能引起交易所的临时处置措施。交易所的临时处置措施是为防止违规后果进一步扩大而作出的限制性措施。比如说要求投资者出面处理情况、要求强行平仓、要求暂停出金等。暂停出金的时候投资者的交易仍可以继续进行但是资金就不能转出了。
