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黑马股票推荐2020.10.16黑马股分析

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-10-16 浏览次数:6
核心提示:完美世界(002624):游戏稳健增长 影视去库存 期待新游上线类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:孔蓉 日期:2020-10
 完美世界(002624):游戏稳健增长 影视去库存 期待新游上线
类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:孔蓉 日期:2020-10-15
事件:2020年第三季度预计实现归母净利润5.1亿元-5.5亿元,同比增幅预计为12.04%-20.82%。2020年前三季度预计实现归母净利润17.81亿元-18.21亿元,比上年同期增长20.68%-23.39%。
点评:经典手游流水稳定。1)《诛仙》手游2016年8月公测至今已4年,报告期内在国内iOS游戏畅销榜依旧取得平均约30名的成绩;2)《完美世界》手游2019年3月公测至今,在国内iOS游戏畅销榜平均排名前20名,报告期内最高至该榜单第6名;3)《新笑傲江湖》手游2019年12月公测,公测后稳居国内iOS游戏畅销榜前列,报告期内平均排前15名。
魔幻新品手游《新神魔大陆》IOS稳居畅销榜前列,未来期待重磅手游《梦幻新诛仙》等新游上线。1)《新神魔大陆》手游2020年7月公测,上线不到1小时便登顶App Store免费榜,至今稳居国内iOS游戏畅销榜前列。该产品在公司原有研发优势的基础上,进一步验证了品效合一发行策略的日趋成熟。此外,《新神魔大陆》云游戏版首发中国电信天翼云游戏,是中国电信第一款重点推广的云游戏产品。《新神魔大陆》Q4在东南亚、欧美的上线成未来重要看点;2)期待重磅手游《梦幻新诛仙》上线, 2021年还将有丰富的新品类重磅游戏推出,游戏产品管线饱满。
影视业务期待加速去库存。报告期内公司陆续推出《冰糖炖雪梨》《暴风眼》
《全世界最好的你》《燃烧》《月上重火》《三叉戟》《最美的乡村》《怪你过分美丽》《天舞纪》《霍元甲》等多部精品电视剧、网剧;期待四季度或有更多影视剧确认收入加速去库存。
盈利预测、估值与评级:公司游戏业务稳步增长,未来海外游戏业务将成看点,产品线丰富饱满,期待影视业务加速去库存。公司品效合一发行策略日趋成熟。我们维持20/21/22 年的净利润预测至23.5/28.3/33.6 亿;对应EPS1.21/1.46/1.73 元,PE 27/22/19x,维持买入评级。
风险提示:行业政策变化风险、新游上线推迟等、核心团队人员流失。
昊华科技(600378):国新投资拟受让5.1%股份 助力公司优化股权结构
类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:金益腾 日期:2020-10-15
中国昊华、昊华化工拟协议转让5.1%股份给国新投资,维持买入评级
公司公告,接到控股股东中国昊华、公司股东昊华化工通知,中国昊华、昊华化工于2020 年10 月14 日与国新投资签署了《关于昊华化工科技集团股份有限公司之股份转让协议》,中国昊华、昊华化工拟将其分别持有公司2.57%股份和2.53%股份转让给国新投资,合计占公司总股份的5.10%。我们维持公司预计2020-2022 年归母净利润为6.21、7.84、9.02 亿元,EPS 分别为0.68、0.85、0.98元/股,当前股价对应2020-2022 年PE 为32.6、25.8、22.5 倍。我们看好公司雄厚的技术底蕴为其提供源源不断的发展动力,维持买入评级。
国新投资将助力公司优化股权结构,促进国有资源整合和协同发展
国新投资实控人为国务院国资委,本次股份转让价格为18.75 元/股,转让价款合计8.78 亿元。本次权益变动前国新投资不持有公司股份,本次权益变动后中国昊华持有公司64.35%股份,中国昊华仍为公司控股股东,中国化工集团有限公司仍为公司实际控制人。通过本次交易,国新投资将助力公司优化股权结构和公司治理,支持公司提质增效和科技创新,促进国有资源整合和协同发展。
公司围绕国家科技战略打造三大主营业务,持续深化国企改革
公司整合大股东中国昊华下属12 家研究院,形成了电子化学品、高端氟材料、航空材料三大类主营业务。公司成立全资子公司昊华气体,集中资源做大做强电子气体业务,致力于成为我国电子气体领域的领导者,并借助资本市场及募集配套资金进一步发挥研发、技术优势。公司继续打造高端有机氟材料产业,大力推进氟橡胶和氟树脂产业的转型升级,晨光院自主研制的中高压缩比聚四氟乙烯分散树脂已成功配套5G 线缆生产。公司航空轮胎、密封材料、有机玻璃、橡胶制品等产品广泛应用于军用和民用航空领域。2019 年以来,公司完成了向国家军民融合产业投资基金等机构的非公开发行股份,实施限制性股票激励计划,入选国家科改示范行动名单,并有望进一步深化国企改革,激发创新活力。
风险提示:行业竞争加剧导致产品降价,子公司管理与整合,人才流失风险等。
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