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H股和港股有什么区别?H股风险分析

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-09-22 浏览次数:21
核心提示:  对于很大一部分人来说,一直会把港股和H股进行混淆,或者就认为他们其实是一种股票,其实不是的,港股和H股还是有一些区别的

  对于很大一部分人来说,一直会把港股和H股进行混淆,或者就认为他们其实是一种股票,其实不是的,港股和H股还是有一些区别的。

  一、H股和港股有什么区别

  在香港联合交易所上市的所有股票都是港股。

  H股是经证监会批准的注册在内地的股票,并且在香港市场上市,可供境外的投资者认购和交易的股票。H股也称国企股,因为香港的英文名称HongKong的第一个字母,所以叫做H股。所以,可以理解为H股是港股中的一部分。H股与港股相同的是也实行T+0的交割制度,没有涨跌幅限制。由此可见H股的上市公司和内地的关系更为密切,所以H股的业绩增长和内地经济是密切相关的。

  二、H股风险分析

  1.汇率风险

  对个人投资者而言,买卖港股都是用港币,这自然就涉及到了汇率风险。

  香港的港币与美元实行的是联系汇率制度。因为人民币兑美元仍有强烈的升值预期,所以短期内人民币兑港币依然面临升值。而个人投资港股的收益是港币,换回人民币将承担贬值风险。与QDII一般都已经锁定汇率风险不同,个人直接投资海外股票则需要承担全部的汇率风险。如,从2005年到现在,人民币对美元升值幅度约为8%,且呈现越来越快的趋势。如果投资者投资海外股票所获得的收益低于8%,则将面临赔本的危险。

  此外,在前后币值的两次兑换中,会产生换汇成本及款项汇出汇入的成本,因此,通过购汇到香港进行投资需要承担较大的机会成本。

  目前,与投资机构相比,国内个人投资者缺乏规避汇率风险的渠道。

  规避汇率风险最常用也最有效的工具是远期及掉期交易,即将手中人民币换成外币进行投资时,再同时做一笔在未来的某一时间将外币兑换成人民币的交易。但这种规避汇率风险的操作因市场、监管等多方面原因,并未向个人投资者开办。即便在国外成熟市场,这样的保值工具,普通投资者一般也无法利用。

  2.交易规则差异的风险

  A股与港股交易的规则上有很多不同的地方,主要体现在港股的做空机制和无涨跌幅限制上。

  做空又称卖空;是指投资者预测股票价格将会下跌时,向券商交付抵押金,并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票,然后归还股票,从中获取差额收益的行为。

  此外,与A股T+1交易不同,港股采用的是T+0交易,买进之后马上就可以卖出,并且没有涨跌幅限制,当天买卖次数也没有限制。   

  不同的市场交易规则,对一些国内投资者会有诱惑,特别是港股允许T+0回转交易,且不设涨跌限制。但是,T+0和不设涨停均为双刃剑,个股既可能单日上涨50%,也可能暴跌40%。其实,香港股市属于成熟市场,用内地A股市场的手法炒作,极可能铩羽而归。由于港股暴利机会小于A股市场,一般情况下,如果投资港股,有15%至30%年收益已属于相当不错的。

  因此相较内地,港股的操作相对来说对内地投资者可能风险较大。对港股的认识不足及对操作的不熟悉都会导致损失,因此内地投资者一定要熟悉交易规则。

  3.国际化的市场风险

  与内地的自成体系、相对封闭运行不同,完全开放的香港股市国际资金可自由进出,交易十分活跃,国际关联度高,其他国家的金融、经济政策都会直接影响股市的涨跌,波动较大,可以说,国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港股市或大或小的波动。

  近期美国次级债风波对港股就产生了非常大的影响。受欧美股市拖累,恒生指数从8月9日起开始连续下跌,几天跌幅约10%,这种市场波动的风险是巨大的。

  数据显示,有家内地银行不久前发行的一只QDII产品已跌破面值,机构面临的市场风险尚且如此,个人投资者更需谨慎。

  在股市中,H股的风险还是挺多的,不管事交易风险还是汇率等的风险,不管是个人投资者还是机构这样的一个整体,在投资H股的时候都要格外的注意。

 

 
 
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